【2022年3·15小課堂(九)】讀懂“資管新規”,理性投資不盲從
日期:2022-03-18 17:01:12 打印

2018年4月,人民銀行、銀保監會、證監會、外匯管理局聯合正式下發《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》簡稱為“資管新規”。

資產管理業務是指銀行、信托、證券、基金、期貨、保險資產管理機構、金融資產投資公司等金融機構接受投資者委托,對受托的投資者財產進行投資和管理的金融服務。“資管新規”從投資范圍、杠桿約束、信息披露等多個方面對這類業務做了要求,對資產管理行業及產品產生巨大影響。

那么新規正式實施以后,資管產品的哪些重大變化值得金融消費者重視? 金融消費者應如何選擇資管產品? 下面,為您詳細解讀一下。

 

“資管新規”這些規定需關注

、打破剛性兌付

從消費者的角度看,“資管新規”的核心內容在于打破“剛性兌付”,即金融機構發行和銷售資管產品不再承諾保本保收益。在“資管新規”出臺之前,我國資管市場長期充斥著各色各樣的剛兌產品,以銀行理財為例,多為保本型預期收益產品,其特點在于無論銀行投資結果盈利與否、盈利多少,產品到期后都要按照消費者購買時承諾的預期收益率支付收益。而在“資管新規”要求下,“保本保息”“零風險”的理財類產品已退出市場,消費者將自負盈虧,在承擔風險的同時,也將迎來更多的選擇和回報空間。

 二、產品凈值化

 “資管新規”要求資管產品從預期收益型轉化為凈值化運作。產品凈值化以后,消費者能直觀感受到市場變化和產品投資風險,對消費者來說意味著更真實的風險收益反饋,直面產品凈值波動,投資體驗可能受到影響。凈值化有利于消費者重視產品底層資產、投資策略和投資風險收益的匹配性,培養良好的投資習慣,有利于引導消費者通過長期投資來平滑凈值波動。這里提示廣大消費者,資管產品凈值化以后,仍可以參考業績比較基準這一產品業績中樞指標,通過查看產品凈值走勢,綜合考慮投資平穩程度。

、提高私募產品合格投資者門檻

信托等私募資管產品要求消費者符合合格投資者標準。除達到一定投資額度以外,“資管新規”要求個人投資者具有2年以上投資經歷,且滿足家庭金融凈資產不低于300萬元,或家庭金融資產不低于500萬元,或近3年本人年均收入不低于40萬元。相對于公募資管產品,私募資管產品對消費者投資較高風險產品時的風險識別能力和風險承擔能力提出更高要求。

、加強信息披露

長期以來的剛性兌付使部分金融消費者產生了依賴心理,購買金融產品只看預期收益率和期限,較少關注資金用途和底層資產,也造成了部分金融機構怠于披露上述信息。“資管新規”明確規定金融機構應當向消費者主動、真實、準確、完整、及時披露資產管理產品募集信息、資金投向、杠桿水平、收益分配、托管安排、投資賬戶信息和主要投資風險等內容。消費者應在購買金融產品時清晰了解上述關鍵信息,理性選擇符合自身需求和風險承受能力的資管產品;并及時關注金融機構披露的產品管理方法、風險變動、應對措施情況,形成合理預期,作出理性決策。




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